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游戏规则岂可抗衡金融市场原则-【资讯】

发布时间:2021-07-15 17:17:31 阅读: 来源:隔膜泵厂家

2008年3月17日,始建于八十多年前的美国第五大投资银行贝尔斯登公司轰然倒下,一场冲击全球的金融危机的序幕由此拉开。时隔两年之后,当人们再次回望这场百年一遇的金融灾难,透过一个个巨人倒下的身影,人们可以总结归纳的东西更加清晰。

毫无疑问,如同其他所有市场一样,金融市场有金融市场的原则。作为现代经济运行的核心枢纽,金融体系的根本意义在于引导各类经济资源的最佳配置,以期达到经济更加健康、快速的增长。而这场破坏力巨大的危机,说到底就是无限膨胀的人性欲望、坚若磐石的市场原则、扭曲的市场规则之间的剧烈碰撞,在坚若磐石的市场原则面前,扭曲的人性欲望与市场游戏规则,最终还是回归了其本来面目。

就像约翰·卡西迪所言,寻租并不创造财富。金融企业所赚的一部分钱,是由从其它群体转来的经济租金构成的。而当金融家的私欲、野心无限膨胀,超越市场金融基本原则之时,恶果也自然不可避免。

《贝尔斯登危机两周年祭》中说,借入短期资金、贷出(或投出)长期资金的是银行。而作为投资机构贝尔斯登和雷曼兄弟、作为储贷银行的华盛顿互惠银行、作为保险公司、工业企业的子公司和货币市场共同基金美国国际集团、通用汽车金融服务公司和通用电气金融服务公司及Reserve Fund,在金融危机爆发前全都在发放资金或准货币,并在积累流动性不佳的资产。这些有自身不同的核心业务和自身不同使命的金融机构,在人的欲望驱使下,在过去几年中都在毫无克制地违背市场基本原则、扭曲金融游戏规则,目的仅仅是填满CEO和高管们深不见底的“欲望荷包”。这些违背市场规则的做法,最终自然会遭遇到市场的猛烈报复。而所不公平的是,当作为经济枢纽的金融体系自身腐化倒塌之时,整个经济却要为之买单。

在危机爆发两年后,人们需要反思的,不仅仅是“市场并非总是有效”,更重要的是金融市场的原则与游戏规则之间的关系。作为金融的基本使命和基本原则,金融机构提供着有价值的服务,把资本从储户输送到企业家手中,但它们一样也会崩盘。而这场金融危机对其它经济领域造成的破坏,却是那样的惊人。就像约翰·卡西迪所言,解决这一问题的办法是显而易见的:加强监管以减少崩盘可能性,针对金融机构征收“污染税”以弥补崩盘带来的损失。从根本上说,这正是人们对于金融市场的基本原则与现实游戏规则,必须进行深刻反思。一方面,尽管没有必要捆住所有金融家的手脚,但他们所有的行为却必须纳入监管;一切能够开展的金融游戏,也必须合乎金融市场的基本原则。

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